［9月7日］指数估值数据(市场情绪低迷）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
今天大盘整体波动不大。目前还是在4.8星级。
大盘中小盘都是微涨微跌。
前几天比较强势的价值风格，今天普跌。
港股今天也比较低迷。
1. 现在投资者情绪是比较悲观的。
新股票基金的认购量，只有去年3星级巅峰时的几十分之一。
股票市场交易量也比较低。
市场其实不缺少资金。
前段时间公布的半年报中，银行个人存款余额，相比去年底提高了超过10%。
与之相对应的，是银行存款利率普遍下调。
连货币基金的收益都降低到1.5%。
上周在螺丝钉牛熊信号板（点击查看）中，介绍过一个股债性价比指标。
用A股全市场的盈利收益率，除以10年期国债收益率。
这个指标处于历史5%的位置。
也就是股票资产，相对理财等债类资产的性价比，超过历史上95%的时间。
股票基金处于值得投资的阶段。
市场也不缺钱。
但投资者信心不足，这就是目前的现状。
这种情况以前也出现过。
投资者的情绪变化速度也很快。
俗话说，三根大阳线改变三观。
后面某个时点，投资者发现股票类资产的投资价值不错，资金也会涌入市场。
不过像这样的行情，主要发生在7%的时间里。
其他93%的时间，就是持有股票基金，做好分散配置，耐心等待。
2. 最近365天投顾组合、90天投顾组合中，都有债基分红。
从分红，到分红再投入完成需要时间，中间会有一天显示收益异常。
实际上是分红再投入还没完成，等完成后显示就正常了，不用担心。
投顾组合会帮投资者设置为「分红再投入」，也不用投资者做啥操作。
债基的分红频率比较高，不过每次分红不多。
今年90天投顾组合整体正收益。
90天投顾组合以短债基金为主，短债基金长期收益比货币基金略高。
年初上线以来，90天也跑赢了同期的货币基金。
这个组合主要适合零钱打理。
365天投顾组合是二级债基和偏债混合基金为主。
持有10%-15%的股票，外加5%的可转债。
这两类资产，今年的波动比较大。
4月-5月份市场回到5星级的时候，365天组合短期最大回撤达到3%。
主要是股市下跌带来的。
不过债基回血速度会更快。
从4月底5星级以来，反弹了2%多。最大回撤收复了三分之二。
3. 债基投资的时候也会有波动。
像365主要投资的二级债基，长期年化大约是5%-7%上下。
持有的过程中，会有3-5%级别的波动。
2019-2021年，股市债市上涨，二级债基年化一度达到8%-10%。
今年债基则普遍微跌。
时间拉长后，债基的收益也会回归历史平均的。
跟债基类似的，是养老理财类品种。
现在一些养老理财也会跟二级债基一样，80%以上配置债券，20%以内配置股票、可转债等资产。
很多养老理财会有5年封闭期。放在5年的角度，收益会跟二级债基的历史平均收益比较接近了。
4. 【投资者分享】
价值投资中一个很重要的理念，就是能力圈。
老话说得好：没有金刚钻，不揽瓷器活。
对大部分普通投资者来说，建立个股投资的能力圈还是比较困难的。
通过投顾组合的方式来做投资，是更稳妥的投资方式。
投顾组合有双二十的规则要求，天然就是分散配置的。
同时还有自动调仓、自动定投等功能，更加省心省力。
因此，比较适合作为咱们普通投资者的能力圈。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第1987期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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